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La Shelby Mustang, versione modificata dalla Ford Mustang, è una vettura sportiva prodotta durante gli anni sessanta da Carroll Shelby e dalla sua Shelby-American. Con il succedersi dei modelli della vettura base, anche la Shelby è stata realizzata in differenti serie. Questo progetto è stato voluto dalla Casa e in alcuni casi le Shelby sono state prodotte direttamente all'interno degli stabilimenti Ford. Due sono state le principali versioni realizzate: la GT350 e la GT500.
Nel 1967 venne presentato il nuovo modello di Mustang e su questo nuovo modello venne basata la Shelby modello 1967. L'innovazione principale della gamma fu l'introduzione, a fianco della GT350, della nuova GT500. Questa vettura montava il motore da 7 L (427inch3) Big-block V8 FE Police Interceptor.
L'unione Shelby-Ford ritorna, nel 2007, a proporre una nuova vettura: la Shelby Cobra GT500. Presentata al New York Internationale Auto Show del 2005 la nuova GT500 è dotata del motore da 5,4 L modulare sovralimentato (329 in3). La potenza disponibile è di 500 hp (373 kW), una potenza superiore a quella delle altre Mustang, mentre la trasmissione è una Tremec a sei marce. Sia la carrozzeria che le sospensioni sono riviste e sono montate ruote da 18 pollici Il diritto ad acquistare la prima nuova GT500 è stato messo all'asta il 21 gennaio 2006 presso il Barrett-Jackson Collector Car Auction di Scottsdale, Arizona e battuto alla cifra di 648.000 dollari. Questo denaro è stato devoluto alla fondazione a favore dei bambini creata da Carroll Shelby.
Nel 1968 la Ford propose una nuova versione speciale della Shelby Mustang che venne chiamata GT500KR dove le lettere KR indicavano il termine King of the Road (Re della strada). Il motore utilizzato era il 428 ci (7,0 L) Cobra Jet, presentato nello stesso anno. Agli inizi del 2007 la Shelby ha annunciato che avrebbe realizzato una nuova GT500KR. La vettura era basata sulla Mustang S-197 e dovrebbe essere prodotta come Model Year 2008. La vettura sarà disponibile solo attraverso la Shelby e questo allestimento sarà disponibile per tutte le GT500 che sono state realizzate a partire dalla S-197.